从“微刺激”发力看近期20号压力无缝管走向
 
    由于政策面其实最先影响的是市场信心，进而波及现货价格走势，目前市场信心处于一个比较矛盾的阶段,一方面是股市节节攀升,无缝钢管股至少涨幅在20%以上,而期货价格却节节下滑,虽然有抵抗,但是总体上还是没有走出下降通道,在九月底之前，由于部分商家和小钢厂急需回笼资金应对季度还贷高峰，加之入秋后气候因素导致下游开工受阻，所以各类钢材现货基本还将处于小幅阴跌的态势，但是由于部分有意识的贸易商通过抛现货，买期货的操作来规避订货风险，既保存了原有的仓位，又解决了资金问题，所以期货和现货市场出现了不同步的走势，其中有一点是需要大家关注的，从二季度以来，1月合约和5月合约之间一直是基差变化不大，相互咬合整理,而进入九月以后，随着10月合约进入交割期,空头移仓,1月合约将有一定的下跌，两合约基差将扩大，预计国庆节后将转为正向基差，反映市场信心有了明显的改观。

    另外一个需要关注的方面就是无缝钢管，目前钢厂已经处于有利位置，一方面是由于原来长期倒挂，贸易商合同订货大量减少，无缝管自有资金大量被存货吞噬，但目前由于无缝管资金面得到缓解,操作也开始灵活,对钢厂以及下游用户补差及时到位,无缝管的合同订货率反而上升,另一方面今年钢厂盈利主要靠的就是低价原料,进入9月以后又是四季度的原料订货时间,目前铁矿石价格基本跌到位,钢厂必然会加大采购力度,所以在9月底之前筹集资金的冲动很强。

    在目前情况下，钢厂将通过集中采购压低原料价格控制生产成本，四季度的原料价格还将处于低位平衡的态势,当前钢材资源的流动性有限，所以再次大幅向下的可能性不大，市场库存已经到了相对紧平衡的境地，一旦无缝管价止跌企稳，无缝管的定价话语权反而相对前期有提高，预计在9月底前后，会有部分钢厂利用无缝管等原料的反弹来试探性的提钢价来揣摩市场走势，一旦被接受，钢厂集体提价现象再现也不是没有可能性的。今年3月,6月都是因为这个因素导致钢价的波动,所以近期无缝管基本以稳中小跌为主，但要观察库存情 况，一旦出 现明显背离的现象，将是入场好时机。

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