12cr2mo合金钢管市场“触底”路漫漫
    回首近一个月，普材价格在期货市场持续杀跌下，加速回落至近几年最低水平，虽库存水平维持低位，但偏弱的下游需求无法抵挡现货继续探底。那么，金九落空，银十接棒钢市将如何运行，笔者将在下面做简单分析：

    从宏观面来看，国庆前后，多项主要经济数据发布，其中，9月汇丰中国PMI终值50.2，不及预期和初值的50.5，表明经济复苏仍不稳定;而9月份钢铁行业PMI指数较上月回落4.8个百分点，2连降至43.6%。至此，该指数已连续5个月处于收缩区间，并创近7个月以来新低，显示出钢铁行业景气度持续低迷，后期或难有强势表现。

    从供给方面来看，9月中旬重点企业不锈钢复合管护栏日产量为178.7万吨，较上旬仅微量减产800吨;同时9月中旬重点钢铁企业库存量为1589.8万吨，较上一旬末上升了76.2万吨，旬环比上升5.03%。这显示出钢厂在盈利回升下开工不减，但下游消费疲软，商家订货谨慎，导致钢厂资源滞后也将更加严重，虽出口有所转嫁压力，然供需矛盾改善仍困难重重。

     从库存方面来看，截止10月8日，全国钢材库存总量为1214.8万吨，上升5.3%，结束持续30周下降。其中，螺纹库存531.8万吨升4.6%;线材123.6万吨升5.3%;热轧300.7万吨升8.9%;冷轧147.3万吨升2.3%;中板111.4万吨升5.1%。显示出假期中钢厂发货力度不减，但下游停工较多需求萎缩，库存量有阶段性增大，特别是市场缺货现象将得到明显的缓解，对反弹形成压制。

    此外，第十八届中央委员会第四次全体会议将于10月20日至23日在北京召开。局时或会对疲惫的市场信心有些许的提振。

    综合来看，面对难以放量的下游采购，钢厂虽减产缓市，但尚未能快速体现，供强需弱的格局还将持续，短期内难有改善。而中钢协近期表示今年将取消退税等出口刺激政策，到时钢铁出口将明显回落，这也加重国内钢市的压 力。故触 底之路 ，危机 四伏，商家应谨慎为宜，切记大量囤货。

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