16Mn冷拔无缝管行业:基建投资加码或提振钢需
　   发改委将出台《全面振兴东北等老工业基地的若干意见》,2万亿投资有望驰援区域道路等基础设施建设。交通部提出要加快推动京津冀交通一体化进程,推进城际和市郊铁路建设,铁路投资加码利好16Mn冷拔无缝管行业。本周钢材市场以跌为主,16Mn冷拔无缝管市场信心不足,商家或将降价回笼资金,预计下周钢价盘整偏弱。国企改革和钢企转型是16Mn冷拔无缝管行业未来两大重点方向,在我国经济结构调整和转型过程中,特钢将在军工、航天航空、汽车、高铁、核电等领域扮演更加重要的角色,同时以油气管为代表的钢材深加工领域有望迎来高速增长期,16Mn冷拔无缝管行业结构性增长依旧值得期待。我们维持16Mn冷拔无缝管行业“买入”评级,重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发16Mn冷拔无缝管组合及比例:玉龙股份(20%)、八一16Mn冷拔无缝管(20%)、久立特材(20%)、大冶特钢(20%)、宝钢股份(20%)。

　　原料:原料市场以跌为主。

　　本周国内铁精粉均价497.25元/吨,较上周下跌5.85元/吨;青岛港进口矿均价425.0元/吨,较上周下跌5元/吨;唐山废钢1290元/吨,较上周下跌20元/吨;唐山方坯1800元/吨,较上周下跌30元/吨。

　　钢价:钢价以跌为主,预计下周钢价盘整偏弱。

　　本周国内钢价综合指数为82.34,周环比下跌0.95%,其中长材跌0.83%,扁平材跌1.09%,分别收于93.57、71.6。螺纹钢主力收盘价为2028元/吨,跌4.53%;结算价为2051元/吨,跌3.31%。螺纹钢期现货价差为-249元/吨。

　　盈利:各品种利润互有涨跌。

　　在考虑一个月原料库存条件下,我们16Mn冷拔无缝管估算目前螺纹钢毛利约-114.42元/吨;线材毛利约-16.47元/吨;热卷毛利约-354.51元/吨;中厚板毛利约-397.92元/吨;冷轧板毛利约-586.25元/吨;镀锌板毛利约-514.37元/吨。

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