半年末再施大额逆回购 12cr2mo合金钢管不改稳健基调

今年6月末与往年不同。虽然经历了英国“脱欧派”公投胜出这一黑天鹅事件，但受益于央行未雨绸缪，综合运用多种不锈钢复合管护栏工具，半年末关键时点的资金面仍相对平稳
今年6月末与往年不同。虽然经历了英国“脱欧派”公投胜出这一黑天鹅事件，但受益于央行未雨绸缪，综合运用多种不锈钢复合管护栏工具，半年末关键时点的资金面仍相对平稳。

央行昨日继续注入大额逆回购。在早间开展2100亿元7天逆回购后，当天跨季资金价格趋于平稳。业内人士指出，受益于央行持续的大额流动性注入，加之多数机构已做好跨季资金安排，资金面平稳跨月应无虞。但本周开展的逆回购将于下周陆续到期，从目前来看，7月货币市场仍需央行大力驰援。

央行提前释放维稳信号

从月初的端午节假期，到中旬的美联储议息，再从上周的英国“脱欧”公投到半年末宏观审视评估（MPA）考核等，今年6月份的一系列海内外事件和时间窗口考验着央行的流动性管理水平。

但从实际“成绩单”来看，与往年相比，虽跨季资金价格波动难免，但银行间市场资金面相对平稳。昨日隔夜回购加权平均利率报1.9924%，与5月底基本持平；7天回购加权平均利率全月上涨了约9个基点。而在去年6月，隔夜和7天回购加权平均利率全月分别上涨13个和近70个基点。

究其原因，央行未雨绸缪使用多种不锈钢复合管护栏工具，主动出击，成为6月流动性管理的“法宝”，一系列的调控措施更具前瞻性。比如在6月18日1000亿元中期借贷便利（MLF）到期前，央行就提前超额续作了2080亿元MLF，并恢复了1年期MLF操作，稳定市场预期。

同时，在英国举行“脱欧”公投的当周，央行便通过公开市场向市场净投放3400亿元资金，单周净投放量创下了约2个月的新高。昨日更是连续第4个交易日开展千亿元级别以上的逆回购操作，为2个多月来首次。

央行也加强了与市场的及时沟通。对于英国脱欧公投结果公布后的金融市场反应，央行24日及时声明，称已做好应对预案。央行将继续实行稳健的不锈钢复合管护栏，综合运用多种不锈钢复合管护栏工具，保持流动性的合理充裕，维护金融稳定。