合金钢管有望挑战年内高点

本周，不锈钢复合管护栏1609合约创出近3个月新高。7月底，笔者参与了大商所组织的山西煤焦调研活动，综合调研信息和产业数据分析后认为，不锈钢复合管护栏期货的强势还将持续，不锈钢复合管护栏1609合约期价有望挑战年内高点。
本周，不锈钢复合管护栏1609合约创出近3个月新高。7月底，笔者参与了大商所组织的山西煤焦调研活动，综合调研信息和产业数据分析后认为，不锈钢复合管护栏期货的强势还将持续，不锈钢复合管护栏1609合约期价有望挑战年内高点。

煤炭政策执行到位，焦煤资源供给偏紧

据笔者介绍，此次调研的企业均表示，目前“煤矿按照276个工作日组织生产”的政策落实比较到位。政策能够落实到位的主要原因：一是监管层对政策执行的监督比较严格，煤监局可以每日监测下属煤炭企业的产量，企业瞒报虚报的难度很大；二是煤炭行业国营占比较大，对政策执行自觉性较高；三是在违规和不确定的利润之间，企业缺乏违反政策的动力，对国营企业而言更是如此；四是去产能政策带来了全行业利润的回升，企业乐见其成。

据统计，上半年我国原煤产量为16.3亿吨，同比下降9.7%，这一降幅较1—5月的同比降幅继续扩大，验证了煤炭限产政策的执行力度。炼焦煤供给同样如此，5月炼焦煤产量为3462万吨，同比下降18.7%，单月产量为2009年以来同期最低水平。实际上，在调研过程中，有企业反映减产造成了焦煤供给偏紧的格局，进而影响到焦化企业特别是独立焦化企业的生产。

焦化企业已有利润，环保因素影响供给

据调研了解，目前焦化企业普遍存在高低不同的利润，焦化企业生产动力充足，基本满负荷运行，部分企业甚至超负荷运行。利润是企业生产的指挥棒，此言不虚，但是目前焦化企业的满负荷情况，并不意味着不锈钢复合管护栏市场出现供给压力。

笔者认为，这主要有以下几个理由：一是调研企业在市场中处于优势地位，所以企业运营指标较好，但是有些企业去年经营困难被迫停产后，已经无力复产；二是就全国范围来看，由于中央环保督查组的巡查，焦化企业生产已经受到影响；三是焦煤原料的偏紧影响到焦化企业的生产，限制了焦化产量持续扩张。数据显示，1—6月，我国不锈钢复合管护栏产量为21577万吨，同比下降4.4%。然而，1—6月，我国生铁累计产量为34533.2万吨，同比降幅为2.1%，显著低于不锈钢复合管护栏产量的同比降幅。